機械行業(yè)：看好精端裝備制造業(yè)長期前景
點擊次數(shù)： 更新時間：2012-5-29
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【慧聰機械工業(yè)網(wǎng)】2011年行業(yè)走勢與2008年相似,。2011年機械行業(yè)凈利潤增速線向下穿越收入增速線,，宏觀經(jīng)濟下行，需求疲軟,，原材料價格和CPI見頂回落,，與2008年走勢相似,。預(yù)期2012年上半年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境將類似2008年四季度至2009年一季度的走勢：GDP、CPI,、鋼材價格指數(shù)均出現(xiàn)下降,。
2012年預(yù)計行業(yè)凈利潤增速降至5-15%。一方面,，商品房,、高鐵等投資增速將下滑；另一方面,，政府換屆與“十二五”規(guī)劃等因素將推動保障房,、水利工程、環(huán)保等民生工程投資額上升,，預(yù)計2012年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增速將小幅下降至20%左右,，機械行業(yè)凈利潤增速下降至5-15%。
工程機械行業(yè)回暖需待明年下半年,。行業(yè)景氣度短期仍處于低谷期,，明年下半年有望回升。工程機械行業(yè)短期內(nèi)仍難跑贏大盤,，中長期投資者可開始關(guān)注估值已近歷史低點的行業(yè)龍頭公司：三一重工等。
能源裝備整體保持較高景氣度,，中長期發(fā)展前景看好,。(1)煤炭機械行業(yè)“十二五”期間將保持20%左右的平穩(wěn)增速，關(guān)注向綜采化,、高端化方向成功轉(zhuǎn)型的公司：天地科技,、鄭煤機。(2)煤化工,、天然氣行業(yè)將迎來快速發(fā)展期,。關(guān)注煤化工設(shè)備相關(guān)公司：杭氧股份、陜鼓動力,，天然氣產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司：富瑞特裝,。
包裝印刷設(shè)備受益下游消費崛起。(1)可支配收入上升,，帶動食品,、家電等消費需求上升，傳導(dǎo)到包裝印刷需求上升,，終傳導(dǎo)到對包裝印刷設(shè)備的需求,。(2)勞動力成本上升，印刷設(shè)備代替人工成本優(yōu)勢顯現(xiàn),，印刷設(shè)備需求上升,。關(guān)注細分領(lǐng)域龍頭：東方精工,。
鐵路設(shè)備與核電設(shè)備關(guān)注明年國家相關(guān)政策信號。動車組招標短期停滯,，貨車,、地鐵車輛的招標仍處于上升期；明年關(guān)注鐵路投資規(guī)劃與動車組招標,。核電項目明年年初有望重啟,，將利好重型機械等相關(guān)設(shè)備公司。
行業(yè)投資策略：短期關(guān)注成長性確定的細分行業(yè),，長期看好高端裝備制造業(yè),。行業(yè)短期較難出現(xiàn)系統(tǒng)性機會，關(guān)注成長性確定的行業(yè)與個股,。從行業(yè)角度看：關(guān)注煤炭機械,、油氣裝備、印刷設(shè)備,、農(nóng)業(yè)機械等景氣度較高的子行業(yè),，能源裝備的中長期發(fā)展前景看好。從估值與成長性角度看：關(guān)注鄭煤機,、林州重機,、天地科技、機器人,、杭氧股份,、陜鼓動力、東方精工等成長性較確定的公司,。
2012年5月29日